Swap

Forex piyasasında açık pozisyonlara maliyet yansıtmada kullanılan yöntem.

Yansıtılan maliyet negatif bir değer olabileceği gibi pozitif bir maliyet, yani gelir biçiminde de olabilir. Söz konusu maliyet faiz getirisi/götürüsü niteliğindedir.

Bir döviz kuru bilindiği gibi iki para biriminden oluşur. Her para biriminin ülke merkez bankası kendi parasına gecelik faiz değerleri açıklar. Bu iki para biriminden faizi düşük olanı elinizde tutmak istemişseniz diğer faizi yüksek olan para birimini piyasaya satmak istemişsiniz demektir.

Örneğin USDTRY kurunu inceleyelim. USD gecelik faizi, TL gecelik faizinden düşüktür. Yani Liranın gecelik faizi daha yüksektir. Diyelim ki Dolar yükselir, satın alayım derseniz, USD tutup piyasaya Lira satmış olursunuz. * Kur o gün istediğiniz seviyeye gelmedi, ertesi günü de bekleme kararı aldınız.

Ancak gece 23:59'u geçtiği anda elinizde liraya göre düşük faizli bir para birimi tuttuğunuz için negatif bir maliyet, açık pozisyonun üzerine bindirilir. Aynı gün pozisyonu kapatmış olsaydınız bu maliyet işlemeyecekti. Yani swap maliyeti gecelik işler. Her işlem başına katlanmak gereken bir maliyet değildir.

Tam tersine USDTRY kurunda satış pozisyonu * , yani Doların düşeceği, sizin de kar edeceğiniz yönde veya diğer bir deyişle elde Lira tutup piyasaya Dolar sattığınız bir pozisyon açmış olsaydınız elinizde yüksek faizli bir para olan Lira tuttuğunuz için gecelik olarak pozitif yönde bir maliyet alacaktınız. Yani karınızı arttırıcı veya zararınızı düşürücü yönde bir maliyet.

Ancak unutulmaması gereken bir konu var. USDTRY ve benzer birkaç kur 1 gün valörlü işler. Diğer kurlar 2 gün valörlüdür. Bunun da swap'a etkisi şöyle olur;

Diyelim ki USDTRY'de pozisyon açtınız. Bunu perşembe gününün gecesine kadar kapatmazsanız cuma gecesinin swap maliyetini de alırsınız. Çünkü bu kur 1 gün valörlüdür. Diğer kurlarda, mesela EURUSD, valör 2 gün olduğu için son çıkış tarihiniz çarşamba gecesi olmalı, yani daha da erken. Çarşamba 23:59 geçtiği anda sonraki 2 günün gecelik swap maliyetini yersiniz. Bunun böyle olmasının sebebi öncelikle valördür. Sonraki nedeni de forex piyasası hafta sonu işleme kapalıdır. Açık pozisyon, valör nedeniyle hafta sonuna taşar. Dolayısıyla swap maliyeti oluşmalıdır. Bunu da ödeyecek/alacak olan sizsiniz, başkası değil. Ayrıca cuma 23:59'a kadar pozisyonlar kapatılmazsa sonraki 2 günün swap maliyetlerini de yersiniz. Yok kapatırsanız hafta sonu swap'ı yemezsiniz ancak dediğim gibi kurun valörüne göre perşembe ve cuma veya sadece cuma gününün swap'ını yersiniz.

Swap konusu, forex piyasasında işlem yaparken dikkat edilmesi gereken önemli ayrıntılardan biridir. Çok ciddi maliyetler oluşması söz konusu olmaktadır. Hele bir de pozisyon piyasa koşullarıyla zarara girmişse durum çok kötü demektir.